Президент поручил облегчить населению доступ на рынок корпоративных облигаций

Владимир Путин, выступая с посланием Федеральному собранию, дал Центробанку и правительству поручение разработать более развитую систему внутренних инвестиций, которая позволила бы привлечь обычных граждан на рынок корпоративного долга. В качестве базовой меры финансовый блок правительства должен рассмотреть возможность полной отмены налога на доход по облигациям. Эта идея рассматривается во властных структурах уже давно, но президент упомянул ее впервые. Алексей Тимофеев, президент правления НАУФОР (Национальной ассоциации фондового рынка), считает, что данная инициатива будет иметь большое значение для улучшения ситуации с долговым финансированием корпоративного сектора и увеличения популярности инвестиций в ценные бумаги среди населения.

По информации Cbonds, совокупная стоимость облигаций на российском рынке составляет более 8 трлн рублей. За 11 месяцев текущего года первичные размещения превзошли величину в 1,5 трлн рублей. Более активное участие граждан в финансировании реального сектора может повлечь за собой выгоды для обеих сторон. Стоимость привлечения заемных средств для эмитентов снизится, так как вырастет спрос на бумаги. Исходя из ситуации 2015 года, инвесторам также будут интересны корпоративные облигации, так как по рублевым бумагам ряда компаний («РусГидро», «Россети», «Атомный энергопромышленный комплекс») доходность оказалась выше средневзвешенной ставки по банковским депозитам. С учетом отмены НДФЛ на купонный доход, инвестиции в ценные бумаги могут рассматриваться как альтернатива традиционному вложению средств.

Однако только большего дохода по облигациям для обычных граждан недостаточно, тем более что он не всегда очевиден с учетом невысокой финансовой грамотности. Неквалифицированные инвесторы часто игнорируют облигации, выбирая между депозитами крупнейших банков и высокорискованными вложениями на фондовом рынке. Бонды представляют собой баланс между надежностью и уровнем риска, который приемлем для населения.

Предстоит решить несколько процедурных моментов. Сейчас корпоративные бонды приобрести не так просто: их покупка через ПИФы приводит к дополнительным временным и денежным расходам. Более простой выглядит работа через брокера, у которого можно открыть инвестиционный счет.

Эмитентам нужны реформы для выполнения президентского поручения. Работа в этом направлении уже ведется. Например, летом 2015 года Московская биржа направила регулятору предложения относительно замены проспекта ценных бумаг ежеквартальным отчетом, что поможет сократить длительность подготовки выпуска до нескольких рабочих дней.